Виваком България ЕАД - Кратък фирмен профил

Сделката за БТК вероятно ще доведе до понижаване на кредитния й рейтинг Дни след обявяването на сделката за БТК S&P и Moody’s са поставили присъдените от тях рейтинги на телекома под наблюдение за евентуално понижаване. Причината е, че купувачът United Group има по-ниска оценка от този на БТК, което за рейтинговите агенции означава по-висок риск. От техните съобщения става ясно, че понижението може да е с няколко степени, като това вероятно ще се случи след финализирането на сделката, което се очаква да стане във второто тримесечие на 2020 г. В момента рейтингът на БТК от Moody's е Ba3, докато този на Adria Midco B.V. (компания по веригата на собствеността на United Group) е две степени по-ниско B2. Аналогично по своята скала S&P оценява българския телеком на BB-, а бъдещият му собственик на B. И в двете съобщения ясно е упоменато, че причината е сделката за закупуването на всички акции на компанията от страна на United Group. Групата, която притежава и други телекоми в Югоизточна Европа изпрати обвързваща оферта през ноември на стойност около 1.3 млрд. евро. И двете агенции изтъкват, че така БТК ще стане част от по-голяма и диверсифицирана група, но с по-лошо кредитно качество и тези фактори ще бъдат претеглени в оценката им. "Придобиването ще бъде финансирано чрез нов дълг и кеш от страна на United Group. Отбелязваме, че заради клаузата за смяна на собствеността по отношение на заемите на компанията сегашният дълг на БТК ще бъде рефинансиран", пише в прессъобщението на Moody's. За последно БТК рефинансира 400 млн. евро облигации през 2018 г. От S&P пък директно посочват, че очакват рейтингът на българската компания да отиде на нивото на собственика й, като все пак решението ще зависи от финалната капиталова структура на групата след сделката, както и от преценката на анализаторите за стратегическото значение на БТК за United Group. Понижение може да последва и ако сделката не се осъществи и дългът на настоящия собственик на телекома - Viva Telecom (Luxembourg), не бъде рефинансиран навреме в първата половина на 2020 г. United Group ще бъде общо шестият владетел на българския телеком от приватизацията му досега. Консорциумът, воден от Спас Русев, се задържа като собственик три години, а преди това БТК бе собственост на руската банка ВТБ. Самата банка бе собственик по-скоро по неволя, защото телекомът беше обезпечение по отпуснат от нея мостов заем за предишното му придобиване - от компании, контролирани от Цветан Василев, който след затварянето на КТБ се оказа без възможност да бъде обслужван. Възможностите United Group да стане първият по-дълготраен собственик на телекома са значително по-високи, отколкото бяха за предшествениците му. Причината е, че групата гради цялостна мрежа от телекоми и доставчици на телевизия. United Group е мажоритарна собственост на лондонския фонд BC Partners. В края на ноември Никос Статуполос, партньор и член на изпълнителния комитет на BC Partners, коментира пред "Капитал", че не е изключено БТК да се превърне в регионален хъб за бизнеса на групата. Миноритарни акционери са сръбският бизнесмен и основател на United Group Драган Шолак, предишният собственик на групата - фондът KKR, и Европейската банка за възстановяване и развитие.